不動産証券化用語集
直接還元法
収益価格を求める収益還元法の手法のひとつ。不動産鑑定評価基準において定められた収益還元法には、直接還元法とDCF法がある。直接還元法は、一期間の純収益を還元利回り（キャップレート）によって還元する方法で、次の式により表される。
収益還元法において、直接還元法又はDCF法のいずれの方法を適用するかは、収集可能な資料の範囲、対象不動産の類型及び依頼目的に即して選択することとされている。ただし、不動産鑑定評価基準各論第3章に規定する証券化対象不動産の鑑定評価における収益価格を求めるに当たっては、DCF法を適用しなければならず、この場合において、併せて直接還元法を適用することにより検証を行うことが適切であるとされている。
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