不動産証券化用語集
CMBS
Commercial Mortgage-Backed Securitiesの略で、商業用不動産担保証券のこと。対象資産からのキャッシュフローを裏付けとして発行される資産担保証券の一形態で、賃貸用ビルやホテルなどの商業用不動産に対するローンを証券化したもの。
SPC等の証券発行体が商業用不動産に対するノンリコースローン債権を買い取った上で、それを裏付けとして証券を発行する。リスク・リターンの異なる複数の証券を発行する形で組成されることが多い。
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