不動産証券化用語集
不動産の証券化
事業会社や金融機関などの不動産等の所有者が､特定の不動産等を自身のバランスシートから切り離して､倒産隔離された特別目的事業体に売却し､特別目的事業体が当該不動産等の生み出すキャッシュフローのリスク・リターンを目的にかなった形に加工して､有価証券等の流動性の高い投資商品を発行し､その購入資金を調達する仕組みのこと。
不動産証券化は目的に応じて資産流動化型と資産運用型に分類できる。
資産流動化型不動産証券化は、不動産を保有する企業等がSPV（特別目的事業体）等のビークルに不動産を譲渡し、そのビークルが投資家に証券を発行して資金調達することを目的として仕組みが構築される。特定の不動産を証券化することを目的とし、原則として不動産の入れ替えはできない。対応する法律には「資産の流動化に関する法律」等がある。
資産運用型不動産証券化は、多数の投資家から資金を集め、それを一括して合同運用するファンドを組成し、投資の専門家が専門的判断のもとに不動産に投資・運用してその利益を分配することを目的として仕組みが構築される。複数の不動産を対象にし、また不動産の入れ替えも可能。対応する法律には「投資信託及び投資法人に関する法律」等がある。
関連用語
不動産証券化とは？